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投票權。通常只有普通股才享有投票權。普通股股東投票選舉公司董事，此 外，普通股股東還有權修改公司章程。從理論上講，公司經理層是由股東選舉產生的董事會確定的，但在實際中，往往是由公司經理層給股東提供一批董事 會候選人名單供其取舍。值得指出的是，雖然每張股票擁有的投票權是相同 的，但各公司的投票程序卻不盡相同。常用的投票程序有兩種：多數原則與累 計原則。在多數原則下，每張股票擁有·份投票權，董事會的每個席位都按多 數原則獨自投票選舉，因此，只要擁有大多數的股票就能控制整個董事會的選 舉。在累計投票原則下，每張股票用于所選董事數目相同的投票權，股東可以 把自己的股票投在一個候選人上，也可以分別投在不同的候選人上，累計原則 的好處是使只有少數股權的股東有機會選舉自己的代表進入公司董事會。

優先購股權。普通股股票的優先購股權特許公司原有股東在公司保持一定的持股比例，當公司發行新股時，原來的普通股擁有按一定比例優先購買該發行股 票的權利。

有限責任。盡管普通股東是公司的實際所有者，但他們在公司不幸破產時所負的責任不超過在公司的投資，這種有限責任的特性吸引了一批在其他投資方式 下可能不愿投資的人。

6.2.2.2 基本每股收益（EPS）和稀釋每股收益（Diluted EPS）

企業應當按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤，除以發行在外普通股的加權平均數計算基本每股收益。發行在外普通股加權平均數按下列公式計算：

發行在外普通股加權平均數=期初發行在外普通股股數+當期新發行普通股股數X已發行時間÷報告期時間－當期回購普通股股數X已回購時間÷報告期時間企業存在稀釋性潛在普通股的，應當分別調整歸屬于普通股股東的當期凈利潤和發行在外普通股的加權平均數，并據以計算稀釋每股收益。稀釋性潛在普通股，是指假設當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。計算稀釋每股收益時，當期發行在外普通股的加權平均數應當為計算基本每股收益時普通股的加權平均數與假定稀釋性潛在普通股轉換為已發行普通股而增加的普通股股數的加權平均數之和。

稀釋性潛在普通股應當按照其稀釋程度從大到小的順序計人稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。

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6.3 證券的發行

公司發行證券會衡量發行規模和發行成本，從而選擇合適的發行方式?？偟膩碚f，公司可以用基本現金發行的方式向一般投資者出售證券，也可以向大公司金融機構投資者進行私募發行。在發行普通股的情況下，公司可以通過認股權發行的方式向現存股東出售新的股份。

基本現金的發行，即所謂注冊的公開發行，對于股票和債券是相同的。一般規模較大的公司通常進行基本現金發行。公司對廣大投資者發行證券，通常需要借助于承銷商的幫助，從而盡可能實現發行人希望達到的價位?；粳F金發行一般包括以下步驟：決定發行什么證券（類型和規模）；獲得必要的批準手續（獲得董事會的批準）；提交登記表（向證券交易委員會）；決定發行價和提交修訂后的注冊表（公

布發行條件和招股說明書）；發行結算（取得銷售款、交付證券和支付承銷費用）。

公開發行一般分為初次發行和二次發行，前者是公司直接向投資者出售新發行的股份，后者是股東出售持有的已發行的股份。

私募發行指公司直接將證券出售給機構投資者的方式。因為沒有進行登記注冊，所以私募的證券無法自由交易，所以，證券法規定公司只能向被認為專業技能高，并且能獨立確定其投資價值的投資者私募發行證券。這些投資者包括保險公司、信貸公司、養老基金和商業銀行等機構投資者。

認股發行指公司可以不直接向公眾發行普通股，而只向其現有股東以優先認購的方式發行新股。在此過程中，公司向其股東分配認股權，讓原股東以特定的價格認購額外的股份。股東既可以執行認股權并認購股票，也可以在其可轉讓的情況下出售這些認股權。如果股東兩者都不選擇，那么到發行業務結束后，這些認股權就過期了，變得一文不值。

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（責任編輯：中大編輯）

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