財務報表分析主要使用的財務比率

接下來我們會詳細討論（1）流動性比率（2）資產管理比率（3）債務管理比率（4）盈利能力比率和（5）市場價值比率。這一部分，每種比率的計算及其含義和解釋，都需要記憶并能夠運用。另外在記憶時，要注意不同比率計算公式中分子或分母相同的部分，并且要對照資產負債表、利潤表等報表進行記憶，了解公式中需要的數值出現在財務報表的哪一部分。

流動性比率

流動性比率評價的是公司的短期償債能力。這些比率表明了公司償還到期的短期債務以及用現金償付這些債務的能力。

（A）流動比率：流動資產除以流動負債。流動比率表明了公司用流動資產支付流動負債的能力。高流動比率對應著強流動性；反之亦然。雖然流動比率高一般是好的，但過高的話也可能意味著過剩的現金，并不一定是好事。

短期和長期債權人都很關心流動比率，因為無法償還短期債務的公司可能被迫破產。許多借款合同都要求借款者維持一定的最低流動比率。

（B）酸性測試比率（速動比率）：速動資產除以流動負債。速動資產是指現金、有價證券和應收款項凈值之和，也可以用流動資產減去存貨得出。之所以不考慮存貨，是因為存貨相對速動資產而言變現能力較差。這個比率對短期債權人尤其重要，因為它將現金、即時現金流入與即時現金流出聯系起來。公司賒購存貨會降低速動比率，因為速動比率分子中不包括存貨，賒購使流動負債增加，而速動資產并不增加。（題目可以給出速動資產、速動比率、流動資產，求流動比率）

【例題】一家公司擁有價值400美元的流動資產，由200美元現金，100美元應收賬款，100美元存貨組成的。該公司有200美元的長期負債，100美元的應付賬款，75美元的應付票據。應付票據6個月內到期。該公司的酸性測試比率是（近似到百分位）（　）

A.0.80

B.1.29

C.1.71

D.2.29

【答案】C

【解析】應付帳款和應付票據是流動負債。酸性測試比率的計算方法如下：（流動資產－存貨）/流動負債

＝（400美元－100美元）/175美元＝1.71

（責任編輯：中大編輯）

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