三、企業財務管理的內容

財務管理的主要內容是投資決策、籌資決策和股利決策。

(一)投資決策

投資是以收回現金并取得收益為目的而發生的現金流出。企業的投資決策，按不同的標準可以分為以下類型：

1.項目投資和證券投資

項目投資是把資金直接投放于生產經營性資產，以便獲取營業利潤的投資。

證券投資是把資金投放于金融性資產，以便獲取股利或者利息收入的投資。

2.長期投資和短期投資

長期投資是影響所及超過一年的投資。長期投資又稱資本性投資。用于股票和債券的長期投資，在必要時可以出售變現，而較難以改變的是生產經營性的固定資產投資。長期投資有時專指固定資產投資。

短期投資是影響所及不超過一年的投資，短期投資又稱為流動資產投資或營運資產投資。

(二)籌資決策

籌資是籌集資金。籌資決策要解決的問題是如何取得企業所需要的資金，包括向誰、在什么時候、籌集多少資金。可供企業選擇的資金來源有許多，我國習慣上稱“資金渠道”。按不同的標志，它們分為：

1.權益資金和借入資金

權益資金是企業股東提供的資金。它不需要歸還，籌資的風險小，但其期望的報酬率高。

借入資金是債權人提供的資金。它要按期歸還，有一定的風險，但其要求的報酬率比權益資金低。

2.長期資金和短期資金

長期資金是企業可長期使用的資金，包括權益資金和長期負債。

短期資金一般是一年內要歸還的短期借款。一般來說，短期資金的籌集應主要解決臨時的資金需要。

注意：

籌資中企業資金的分類：權益資金(股東提供的資金)和債務資金(債權人提供的資金)。所謂資本結構，主要是指權益資金和借入資金的比例關系。一般來說，完全通過權益資金籌資是不明智的，不能得到負債經營的好處;但負債的比例大則風險也大，企業隨時可能陷入財務危機。籌資決策的一個重要內容就是確定最佳資本結構。

(三)股利分配決策

股利分配是在公司賺得的利潤中，有多少作為股利發放給股東，有多少留在公司作為再投資。

注意：

股利分配決策，從另一個角度看也是保留盈余決策，是企業內部籌資問題。因此，有人認為股利決策屬籌資的范疇，而并非一項獨立的財務管理內容。

四、企業財務管理的環境

財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱。

這里主要介紹對企業財務管理影響比較大的經濟環境、法律環境和金融環境等因素。

(一)經濟環境

在影響財務管理的各種外部環境中，經濟環境是最為重要的。經濟環境內容十分廣泛，主要包括經濟體制、經濟周期、經濟發展水平、宏觀經濟政策和通貨膨脹等。

(二)法律環境

財務管理的法律環境是指企業和外部發生經濟關系時所應遵守的各種法律、法規和規章。

財務管理的法律環境主要包括企業組織法律規范、稅收法律規范。除此以外，還包括各種證券法律規范、結算法律規范、合同法律規范等。

(三)金融環境

企業總是需要資金從事投資和經營活動。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機構和金融市場取得。金融政策的變化必然影響企業的籌資、投資和資金運營活動。所以，金融環境是企業最為主要的環境因素之一。

財務管理的主要金融環境，包括金融機構、金融工具、金融市場和利率四個方面。

1.金融機構

金融機構包括銀行業金融機構和其他金融機構。銀行業金融機構主要包括各種商業銀行及政策性銀行。其他金融機構包括金融資產管理公司、信托投資公司、財務公司和金融租賃公司等。

2.金融工具

金融工具又稱交易工具，它是證明債權債務關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產借以轉讓的工具。

一般認為，金融工具具有以下特征：

(1)期限性

期限性是指金融工具一般規定了償還期，也就是借款人拿到借款開始，到借款全部償還清為止所經歷的時間。

(2)流動性

流動性是指金融資產在轉換成貨幣時，其價值不會蒙受損失的能力。

(3)風險性

風險性是指投資于金融工具的本金是否會遭受損失的風險。風險可分為兩類：一是債務人不履行債務的風險。這種風險的大小主要取決于債務人的信譽以及債務人的社會地位。另一類風險是市場的風險，這是金融資產的市場價格隨市場利率的上升而跌落的風險。

(4)收益性

收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過收益率來衡量的，其具體指標有名義收益率、實際收益率、平均收益率等。

3.金融市場

廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。廣義金融市場的交易對象包括貨幣借貸、票據承兌和貼現、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內外保險、生產資料的產權交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發行和買賣市場。

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