(四) 可轉換債券的籌資特點
1. 籌資靈活性。可轉換債券將傳統的債務籌資功能和股票籌資功能結合起來,籌資性質和時間上具有靈活性。債券發行企業先以債務方式取得資金,到了債券轉換期,如果股票市價較高,債券持有人將會年約定的價格轉換為股票,避免了企業還本付息之負擔。如果公司股票長期低迷,投資者不愿意將債券轉換為股票,企業即時還本付息清償債務,也能避免未來長期的股權資本成本負擔。
2. 資本成本較低。可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率,降低了公司的籌資成本;此外,在可轉換債券轉換為普通股時,公司無需另外支付籌資費用,又節約了股票的籌資成本。
3. 籌資效率高。可轉換債券在發行時,規定的轉換價格往往高于當時本公司的股票價格。如果這些債券將來都轉換成了股權,這相當于在債券發行之
(責任編輯:xll)
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