三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分：少選，所選的每個選項得0.5分)

(一)20世紀80年代以來，國際金融市場最重要的創新便是金融衍生晶市場的發展。最早出現的是簡單的衍生品，如遠期、期貨、期權、互換等，隨后出現了多種復雜產品。20世紀90年代信用衍生品的出現，將金融衍生品市場的發展推向新的階段。在2007年爆發的美國次貸危機中，信用衍生品如信用違約掉期(CDS)的無序發展對危機的蔓延和惡化起到了推波助瀾的作用，其負面效應也開始被意識到。為此，各國政府正在探索更有力的監管措施，以促進金融衍生品市場更平穩、有效運行。

81. 金融衍生品區別于傳統金融工具的特征是( )。

A.杠桿比率高

B.主要用于套期保值

C.高風險性

D.全球化程度高

82. 與遠期合約相比，期貨合約的特點是( )。

A.合約的規模更大

B.交易多在有組織的交易所進行

C.投機性更強

D.合約的內容標準化

83. 信用違約掉期作為最常用的信用衍生品，當約定的信用事件發生時，導致的結果是( )。

A.由賣方向買方賠償，金額相當于合約中基礎資產面值

B.由買方向賣方賠償，金額相當于合約中基礎資產面值

C.由賣方向買方賠償因信用事件所導致的基礎資產面值的損失部分

D.由買方向賣方賠償因信用事件所導致的基礎資產面值的損失部分

84. 信用違約掉期市場在美國次貸危機中暴露出來的缺陷有( )。

A.同時在交易所和柜臺進行交易

B.缺乏監管

C.市場操作不透明

D.沒有統一的清算報價系統

(二)某公司是專業生產芯片的廠商，已在美國納斯達克市場上市。當前該公司的p系數為1.5，納斯達克的市場組合收益率為8%，美國國債的利率是2%。

85. 當前市場條件下美國納斯達克市場的風險溢價是( )。

A.3%

B.5%

C.6%

D.9%

86. 該公司股票的風險溢價是( )。

A.6%

B.9%

C.10%

D.12%

87. 通過CAPM模型測得的該公司股票的預期收益率是( )。

A.3%

B.6%

C.9%

D.11%

88. 資本資產定價理論認為，不可能通過資產組合來降低或消除的風險是( )。

A.特有風險

B.宏觀經濟運行引致的風險

C.非系統性風險

D.市場結構引致的風險

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（責任編輯：xy）