證券投資基金的起源與發展

證券投資基金在美國及全球的普及性發展

進入20世紀六七十年代，美國共同基金的產品和服務趨于多樣化，共同基金業的規模也發生了巨大變化。在1970年以前，大多數共同基金是股票基金，只有一些平衡型金在其組合中包括了一部分債券。到了1972年，已經出現了46只債券和收入基金，1992年，更進一步達到了l 629只。1971年，第一只貨幣市場基金建立，貨幣市場基金提供比銀行儲蓄賬戶更高的市場利率，并且具有簽發支票的類貨幣支付功能。同時，美國退休保障體制的變革對共同基金業的發展也起到了重大作用。1974年，美國《雇員退休收入保障法》(ERISA)頒布實施，企業養老計劃獲得了重要的法律和稅收支持，隨后進入了迅速發展階段，同時個人退休賬戶(IRA)開始出現。1978年，401( K)退休計劃和自雇者個人退休計劃出現。這些不同類型養老計劃的出現和繁榮，極大地推動了對共同基金的需求。

到了1990年，美國基金業的資產首次達到l萬億美元，可供投資者選擇的基金達3 100多個。1999年年底，美國共同基金資產突破了6萬億美元，全球則超過7萬億美元。在經過2001年、2002年的證券市場短暫調整后，證券投資基金業重新走上‘陜速發展軌道，2006年年底美國基金業資產凈值總值突破創紀錄的10萬億美元。在2007-2008年全球金融危機爆發后，基金業的規模因資金凈流出出現了短暫的下跌，之后又迅速恢復到危機前水平。截至2016年年底，美國基金業資產凈值規模達到19 2萬億美元。圖2-3是美國基金業近20年來的資產凈值規模和構成變化情況。

就全球而言，進入21世紀以后，世界基金業的規模繼續膨脹。特別是在2006-2007年，世界基金業的資產規模增長速度明顯加快。在2007年年底，基金業的資產規模相比1999年翻了一番，達到歷史最高峰的25.1萬億美元。隨后全球金融危機爆發后，世界基金業的規模有所下降，但經過短暫調整后，2009年以來重新走上上升的軌道，截至2016年年底，全球開放式基金資產總額為40.4萬億美元。在各種基金類型中，股票基金的資產規模和數目都居于優勢，不過由于世界經濟的不景氣、股市低迷，股票基金的比重在下降。而債券基金的資產規模在顯著上升。

從區域看，全球投資基金的資產主要集中在北美和歐洲。具體可見表2-2。

編輯推薦：

2018年基金從業資格考試時間計劃表(全年)

??基金從業資格考試必考公式大匯總?

認準2018年基金從業資格考試報名網站唯一入口?

最方便的刷題平臺！基金準題庫一站式解決做題、聽課兩大需求！！

（責任編輯：中大編輯）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁