高級(jí)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》隨章練習(xí)題
【案例分析題】
1.甲公司是一家大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，最近三年凈資產(chǎn)收益率平均超過(guò)了10%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會(huì)為開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多收益，決定實(shí)施多元化投資戰(zhàn)略。2008年甲公司投資部聘請(qǐng)一家咨詢(xún)公司進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的策劃，2008年年底，策劃完成，向公司提交了一份開(kāi)發(fā)TMN項(xiàng)目的市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告，為此，甲公司向該咨詢(xún)公司支付了50萬(wàn)元的咨詢(xún)費(fèi)。之后由于受金融危機(jī)的影響，該項(xiàng)目被擱置。2011年公司董事會(huì)經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為，TMN項(xiàng)目市場(chǎng)前景較好，授權(quán)公司投資部研究該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。TMN項(xiàng)目的部分有關(guān)資料如下：
(1)壽命期：6年。
(2)設(shè)備工程：預(yù)計(jì)投資2000萬(wàn)元，該工程承包給另外的公司，該工程將于2011年6月底完工，工程款于完工時(shí)一次性支付。該設(shè)備可使用年限為6年，報(bào)廢時(shí)無(wú)殘值收入。按照稅法規(guī)定，該類(lèi)設(shè)備折舊年限為4年，使用年限平均法計(jì)提折舊，殘值率為10%。
(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房，該廠房原價(jià)為6000萬(wàn)元，賬面價(jià)值為3000萬(wàn)元，目前變現(xiàn)價(jià)值為1000萬(wàn)元，但公司規(guī)定，為了不影響公司其他項(xiàng)目的正常生產(chǎn)，未來(lái)6年內(nèi)不允許出售或出租等。6年后可以整體出售，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為1500萬(wàn)元。
(4)收入與成本：TMN項(xiàng)目預(yù)計(jì)2011年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本2000萬(wàn)元。另外，該項(xiàng)目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地，該土地原取得成本為500萬(wàn)元，目前的市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元。(為簡(jiǎn)化起見(jiàn)假設(shè)不考慮土地使用權(quán)的攤銷(xiāo))
(5)加權(quán)平均資本成本為15%，適用的企業(yè)所得稅率為30%。假定不考慮其他因素。
(1)指出在計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)，對(duì)以下內(nèi)容是否需要考慮，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由：
①50萬(wàn)元的咨詢(xún)費(fèi);②設(shè)備工程的預(yù)計(jì)投資額2000萬(wàn)元;③廠房的目前變現(xiàn)價(jià)值1000萬(wàn)元和6年后的預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值1500萬(wàn)元。④目前市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元的土地。
【正確答案】 ①50萬(wàn)元的咨詢(xún)費(fèi)不予考慮。(0.5分)理由：咨詢(xún)費(fèi)屬于沉沒(méi)成本，與項(xiàng)目決策無(wú)關(guān)。(1分)②設(shè)備工程投資額2000萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)考慮(0.5分)理由：設(shè)備工程投資屬于項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量，即如果決定上馬項(xiàng)目，就會(huì)發(fā)生，如果放棄項(xiàng)目，則不會(huì)發(fā)生。(1分)③廠房的目前變現(xiàn)價(jià)值1000萬(wàn)元和6年后的預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值1500萬(wàn)元不需要考慮。(0.5分)理由：項(xiàng)目利用的是企業(yè)原有的舊廠房，并且公司規(guī)定，為了不影響公司其他項(xiàng)目的正常生產(chǎn)，未來(lái)6年內(nèi)不允許出售或出租等，即該廠房的用途唯一，沒(méi)有機(jī)會(huì)成本。(1分)④目前市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元的土地應(yīng)當(dāng)考慮(0.5分)理由：對(duì)該項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，土地變現(xiàn)的現(xiàn)金流量屬于項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。(1分)
【答案解析】 【該題針對(duì)“現(xiàn)金流量的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
【案例分析題】
2.甲公司是一家大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，最近三年凈資產(chǎn)收益率平均超過(guò)了10%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會(huì)為開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多收益，決定實(shí)施多元化投資戰(zhàn)略。2008年甲公司投資部聘請(qǐng)一家咨詢(xún)公司進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的策劃，2008年年底，策劃完成，向公司提交了一份開(kāi)發(fā)TMN項(xiàng)目的市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告，為此，甲公司向該咨詢(xún)公司支付了50萬(wàn)元的咨詢(xún)費(fèi)。之后由于受金融危機(jī)的影響，該項(xiàng)目被擱置。2011年公司董事會(huì)經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為，TMN項(xiàng)目市場(chǎng)前景較好，授權(quán)公司投資部研究該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。TMN項(xiàng)目的部分有關(guān)資料如下：
(1)壽命期：6年。
(2)設(shè)備工程：預(yù)計(jì)投資2000萬(wàn)元，該工程承包給另外的公司，該工程將于2011年6月底完工，工程款于完工時(shí)一次性支付。該設(shè)備可使用年限為6年，報(bào)廢時(shí)無(wú)殘值收入。按照稅法規(guī)定，該類(lèi)設(shè)備折舊年限為4年，使用年限平均法計(jì)提折舊，殘值率為10%。
(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房，該廠房原價(jià)為6000萬(wàn)元，賬面價(jià)值為3000萬(wàn)元，目前變現(xiàn)價(jià)值為1000萬(wàn)元，但公司規(guī)定，為了不影響公司其他項(xiàng)目的正常生產(chǎn)，未來(lái)6年內(nèi)不允許出售或出租等。6年后可以整體出售，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為1500萬(wàn)元。
(4)收入與成本：TMN項(xiàng)目預(yù)計(jì)2011年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本2000萬(wàn)元。另外，該項(xiàng)目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地，該土地原取得成本為500萬(wàn)元，目前的市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元。(為簡(jiǎn)化起見(jiàn)假設(shè)不考慮土地使用權(quán)的攤銷(xiāo))
(5)加權(quán)平均資本成本為15%，適用的企業(yè)所得稅率為30%。假定不考慮其他因素。(2)計(jì)算設(shè)備6年后處置相關(guān)的現(xiàn)金流量。
【正確答案】 設(shè)備6年后處置相關(guān)的現(xiàn)金流量=200×30%=60(萬(wàn)元)(1分)
【答案解析】 【該題針對(duì)“現(xiàn)金流量的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
【案例分析題】
3.甲公司是一家大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，最近三年凈資產(chǎn)收益率平均超過(guò)了10%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會(huì)為開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多收益，決定實(shí)施多元化投資戰(zhàn)略。2008年甲公司投資部聘請(qǐng)一家咨詢(xún)公司進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的策劃，2008年年底，策劃完成，向公司提交了一份開(kāi)發(fā)TMN項(xiàng)目的市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告，為此，甲公司向該咨詢(xún)公司支付了50萬(wàn)元的咨詢(xún)費(fèi)。之后由于受金融危機(jī)的影響，該項(xiàng)目被擱置。2011年公司董事會(huì)經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為，TMN項(xiàng)目市場(chǎng)前景較好，授權(quán)公司投資部研究該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。TMN項(xiàng)目的部分有關(guān)資料如下：
(1)壽命期：6年。
(2)設(shè)備工程：預(yù)計(jì)投資2000萬(wàn)元，該工程承包給另外的公司，該工程將于2011年6月底完工，工程款于完工時(shí)一次性支付。該設(shè)備可使用年限為6年，報(bào)廢時(shí)無(wú)殘值收入。按照稅法規(guī)定，該類(lèi)設(shè)備折舊年限為4年，使用年限平均法計(jì)提折舊，殘值率為10%。
(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房，該廠房原價(jià)為6000萬(wàn)元，賬面價(jià)值為3000萬(wàn)元，目前變現(xiàn)價(jià)值為1000萬(wàn)元，但公司規(guī)定，為了不影響公司其他項(xiàng)目的正常生產(chǎn)，未來(lái)6年內(nèi)不允許出售或出租等。6年后可以整體出售，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為1500萬(wàn)元。
(4)收入與成本：TMN項(xiàng)目預(yù)計(jì)2011年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本2000萬(wàn)元。另外，該項(xiàng)目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地，該土地原取得成本為500萬(wàn)元，目前的市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元。(為簡(jiǎn)化起見(jiàn)假設(shè)不考慮土地使用權(quán)的攤銷(xiāo))
(5)加權(quán)平均資本成本為15%，適用的企業(yè)所得稅率為30%。假定不考慮其他因素。(3)計(jì)算項(xiàng)目投產(chǎn)后第1年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。
【正確答案】 設(shè)備年折舊=2000×(1-10%)/4=450(萬(wàn)元)(0.5分)第1年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=2800×(1-30%)-2000×(1-30%)+450×30%=695(萬(wàn)元)(1分)
【答案解析】 【該題針對(duì)“現(xiàn)金流量的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
【案例分析題】
4.華南公司是境內(nèi)國(guó)有控股大型化工類(lèi)上市公司，其產(chǎn)品生產(chǎn)所需MN原材料主要依賴(lài)進(jìn)口。近期以來(lái)，由于國(guó)際市場(chǎng)上MN原材料價(jià)格波動(dòng)較大，且總體上漲趨勢(shì)明顯，該公司決定嘗試?yán)镁惩庋苌肥袌?chǎng)開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)。套期保值屬該公司新業(yè)務(wù)，且須向有關(guān)主管部門(mén)申請(qǐng)境外交易相關(guān)資格。該公司管理層組織相關(guān)方面人員進(jìn)行專(zhuān)題研究。主要發(fā)言如下：
發(fā)言一：公司作為大型上市公司，如任憑MN原材料價(jià)格波動(dòng)，加之匯率變動(dòng)較大的影響，可能不利于實(shí)現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略。因此，應(yīng)當(dāng)在遵守國(guó)家法律法規(guī)的前提下，充分利用境外衍生品市場(chǎng)對(duì)MN原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值。
發(fā)言二：近年來(lái)，某些國(guó)內(nèi)大型企業(yè)由于各種原因發(fā)生境外衍生品交易巨額虧損事件，造成重大負(fù)面影響。鑒于此，公司應(yīng)當(dāng)慎重利用境外衍生品市場(chǎng)對(duì)MN原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值，不應(yīng)開(kāi)展境外衍生品投資業(yè)務(wù)。
發(fā)言三：公司應(yīng)當(dāng)利用境外衍生品市場(chǎng)開(kāi)展MN原材料套期保值。針對(duì)MN原材料國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格總體上漲的情況，可以采用賣(mài)出套期保值方式進(jìn)行套期保值。
發(fā)言四：公司應(yīng)當(dāng)在開(kāi)展境外衍生品交易前抓緊各項(xiàng)制度建設(shè)。對(duì)于公司衍生品交易前臺(tái)操作人員應(yīng)予特別限制，所有重大交易均需實(shí)行事前報(bào)批、事中控制、事后報(bào)告制度。
發(fā)言五：公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)套期保值業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理，將對(duì)MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值確認(rèn)為公允價(jià)值套期，并在符合規(guī)定條件的基礎(chǔ)上采用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理。
假定不考慮其他有關(guān)因素。
要求：根據(jù)上述資料，逐項(xiàng)判斷華南公司發(fā)言一至發(fā)言五中的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;存在不當(dāng)之處的，請(qǐng)分別指出不當(dāng)之處，并逐項(xiàng)說(shuō)明理由。
【正確答案】
1、發(fā)言一不存在不當(dāng)之處。
2、發(fā)言二存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：不應(yīng)開(kāi)展境外衍生品投資業(yè)務(wù)。
理由：不能因?yàn)槠渌髽I(yè)曾經(jīng)發(fā)生過(guò)境外衍生品投資巨額虧損事件，就不利用境外衍生品市場(chǎng)進(jìn)行MN原材料套期保值。
3、發(fā)言三存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：采用賣(mài)出套期保值方式進(jìn)行套期保值。
理由：賣(mài)出套期保值主要防范的是價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而買(mǎi)入套期保值才能防范價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。
4、發(fā)言四不存在不當(dāng)之處。
5、發(fā)言五存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：對(duì)MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值確認(rèn)為公允價(jià)值套期。
理由：對(duì)MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值，屬于對(duì)預(yù)期交易進(jìn)行套期保值應(yīng)將其確認(rèn)為現(xiàn)金流量套期進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。
【案例分析題】
5.甲公司為一投資項(xiàng)目擬定了A、B兩個(gè)方案，假定您是該公司投資項(xiàng)目部經(jīng)理，現(xiàn)在請(qǐng)您幫助做出合理的投資決策。相關(guān)資料如下：
（1）A方案原始投資額在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，原始投資120萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元；
（2）B方案原始投資額為105萬(wàn)元，在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為4年，初始期為1年，運(yùn)營(yíng)期每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬(wàn)元。
（3）該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。相關(guān)現(xiàn)值系數(shù)如下表所示：
【正確答案】 B方案的凈現(xiàn)值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-105=50×2.4869×0.9091-105=8.04(萬(wàn)元)(1分)
【答案解析】 【該題針對(duì)“投資決策方法的特殊應(yīng)用”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】