參考答案

一、單項選擇題

1.

【答案】D

【解析】總流動資產投資=流動資產周轉天數×每日成本流轉額=流動資產周轉天數×每日銷售額×銷售成本率，從公式可以看出選項A、B、C使流動資產投資需求增加。銷售利潤率增加，在其他不變的情況下，則說明銷售成本率下降，所以D正確。

2.

【答案】B

【解析】緊縮的流動資產投資政策，就是公司持有盡可能低的現金和小額的有價證券投資。緊縮的流動資產投資政策，表現為較低的流動資產/收入比率。該政策可以節約流動資產的持有成本，例如節約資金的機會成本。與此同時，公司要承擔較大的風險，例如經營中斷和丟失銷售收入等短缺成本。

3.

【答案】A

【解析】現金管理成本具有固定成本性質。

4.

【答案】A

【解析】成本分析模式考慮持有現金的機會成本和現金短缺成本;存貨模式考慮持有現金的機會成本和固定性轉換成本，所以現金的機會成本是均需考慮的因素。

5.

【答案】B

【解析】在存貨模式下，達到最佳現金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現金持有量相關的現金使用總成本應為機會成本的2倍，機會成本=(Q/2)×K=(100000/2)×10%=5000(元)，所以，與現金持有量相關的現金使用總成本=2×5000=10000(元)。

6.

【答案】C

【解析】應收賬款的成本主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，應收賬款是別人占用本企業的資金，沒有短缺之說。

7.

【答案】C

【解析】在存貨模式下最佳現金持有量是固定轉換成本等于機會成本的現金持有量，所以與最佳現金持有量對應的機會成本也是2000元，機會成本=最佳現金持有量/2×8%=2000，所以最佳現金持有量=50000(元)。

8.

【答案】D

【解析】公司在對是否改變信用期間進行決策時，要考慮的因素有收益的增加、應收賬款占用資金應計利息的增加、收賬費用和壞賬損失，其中計算收益的增加時需要使用變動成本率，計算應收賬款占用資金應計利息的增加時需要使用等風險投資的最低報酬率，計算壞賬損失時需用使用應收賬款的壞賬損失率。在進行應收賬款信用決策時，按照差量分析法只要改變信用期間所帶來的稅前凈損益大于零，信用期間的改變就可行，所以不用考慮所得稅率。

9.

【答案】C

【解析】在評估客戶信用狀況的“5C”系統中，品質是指客戶履約付款的主觀意愿;能力是指顧客的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例;資本是指顧客的財務實力和財務狀況，表明顧客可能償還債務的背景;條件是指可能影響顧客付款能力的經濟環境。

10.

【答案】D

【解析】經濟進貨批量基本模式的假設前提包括：(1)企業能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨;(2)能集中到貨，而不是陸續入庫;(3)不允許缺貨，即無缺貨成本;(4)需求量穩定，并且能預測;(5)存貨單價不變;(6)企業現金充足，不會因現金短缺而影響進貨;(7)所需存貨市場供應充足，不會因買不到存貨而影響其他。

11.

【答案】D

【解析】平均每日需求量=16200/360=45(件)，經濟訂貨量=[(2×25×16200/1)×60/(60-45)]1/2=1800(件)，所以A正確;最高庫存量=1800-1800×45/60=450(件)，所以B正確;平均庫存量=450/2=225(件)，所以C正確;與進貨批量有關的總成本=[2×25×16200×1×(60-45)/60]1/2=450(元)，所以D不正確。

12.

【答案】C

【解析】客戶“能力”指的是償付應付賬款的能力，即短期償債能力。由此可知，該題答案應該是C。

13.

【答案】D

【解析】在供貨單位不提供數量折扣且全年對存貨需求確定的情況下，影響存貨成本高低的主要因素是變動訂貨成本和變動儲存成本。采購人員的差旅費屬于變動訂貨成本。

14.

【答案】D

【解析】信用條件就是指企業接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現金折扣。

15.

【答案】C

【解析】企業采用積極的收賬政策，能減少壞賬損失，縮短應收賬款的平均收賬時間，減少應收賬款投資額，但會增加收賬費用。

二、多項選擇題

1.

【答案】BD

【解析】選項A是影響交易動機現金持有額的因素，選項C是影響投機動機現金持有額的因素。

2.

【答案】ACD

【解析】根據計算公式可知，確定最佳現金持有量的存貨模式考慮了機會成本和轉換成本，隨機模式考慮了每次有價證券的固定轉換成本以及有價證券的日利息率(即考慮了機會成本)，所以A正確;現金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現金持有量的方法，但是，由于其假設現金的流出量穩定不變，而實際上這是很少的，因此其應用性較差，所以B不正確;隨機模式建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，所以C正確;在隨機模式下，現金存量下限的確定要受到企業每日的最低現金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影響，所以D正確。

3.

【答案】BCD

【解析】根據存貨經濟進貨批量模型，經濟進貨批量是能使變動性訂貨成本與變動性儲存成本相等的訂貨批量。

4.

【答案】BCD

【解析】總流動資產投資額=流動資產周轉天數×每日成本流轉額=流動資產周轉天數×每日銷售額×銷售成本率，從公式可以看出，流動資產投資的需求取決于流動資產周轉水平、銷售額和成本水平三個因素。

5.

【答案】ABC

【解析】選項A、B、C是緊縮的流動資產投資戰略的特點。

6.

【答案】ACD

【解析】現金折扣是企業對顧客在商品價格上所做的扣減，其主要目的在于吸引顧客為享受優惠而提前付款，縮短企業的平均收款期。另外，顧客提前付款的積極性提高，還可以節約收賬費用。

7.

【答案】ABD

【解析】信用標準是指使客戶獲得企業商業信用所應具備的最低條件。信用期限是指企業允許客戶從購貨到付款的時間間隔。信用期限是信用條件的一項內容，與信用標準沒有必然聯系。

8.

【答案】ACD

【解析】保險儲備越多，雖然缺貨成本越低，但儲存成本越高。所以，儲存成本與缺貨成本之和最低所對應的保險儲備量是最佳保險儲備量。

9.

【答案】ABC

【解析】建立保險儲備后的再訂貨點公式為：再訂貨點=交貨時間×平均日需求+保險儲備量

10.

【答案】BCD

【解析】在成本分析模式下，企業持有的現金有三種成本：機會成本、管理成本、短缺成本;而在隨機模式下有價證券的日利息率，就是機會成本。

11.

【答案】ABD

【解析】現金最優返回線R=

+L，其中L受到企業每日的最低現金需要影響，所以A正確;i表示的是有價證券的日利息率，所以B正確;b表示有價證券的每次固定轉換成本，所以C不正確;如果現金的持有量在上下限之內，則不需要購入或出售有價證券，所以D正確。

12.

【答案】ACD

【解析】訂貨提前期不會影響經濟訂貨批量，只不過是提前發出定單罷了。若存在數量折扣，存貨購置成本屬于相關成本，存貨單價也會影響經濟訂貨批量。

13.

【答案】ABC

【解析】訂貨間隔期內的預期存貨需求量變動越大，缺貨的可能性就越大，企業需要保持的保險儲備量就越大;訂貨間隔期的不確定性越大，訂貨間隔期內的預期存貨需求量變動就越大，企業需要保持的保險儲備量就越大;訂貨至到貨間隔期即交貨期的不確定性越大，訂貨間隔期內的存貨供給量變動就越大，缺貨的可能性就越大，企業需要保持的保險儲備量就越大;再訂貨點越大，企業需要保持的保險儲備量不一定就越大，如交貨期與日平均需求量的乘積很大，保險儲備量可能不變甚至減少。

14.

【答案】ABCD

【解析】因為變動性儲存成本=(每次進貨批量/2)×單位存貨的年儲存成本，所以B正確;因為變動性進貨費用=(存貨全年需要量/每次進貨批量)×每次變動進貨費用，所以C正確;B、C正確則可以說明A正確;由于當年變動儲存成本與年變動進貨費用相等時，存貨總成本為最低，所以能使其相等的采購批量為經濟訂貨量，D正確。

15.

【答案】AC

【解析】根據公式，經濟進貨批量占用資金=(Q/2)×P，且Q=(2×D×K/KC)1/2，所以可以推出存貨年需要量、每次訂貨的變動成本變動和單價的變動會引起經濟進貨批量占用資金同方向變動;單位存貨年儲存變動成本變動會引起經濟進貨批量占用資金反方向變動。

三、計算分析題

1.

【答案】

(1)每次訂貨的變動成本=33+70.8+6×11.5=172.8(元)

(2)每塊玻璃的變動儲存成本=8+1200×1%+1200×5%=80(元)

(3)經濟訂貨量=(2×10800×172.8/80)1/2=216(塊)

(4)與經濟訂貨量有關的存貨總成本=216×80=17280(元)

2.

【答案】

現行方案：(1)毛利=2400×20%=480(萬元)

(2)應收賬款機會成本(應計利息)=(2400/360)×60×(1-20%)×15%=48(萬元)

(3)壞賬損失=2400×2%=48(萬元)

(4)收賬費用=40(萬元)

(5)凈損益=480-48-48-40=344(萬元)

甲方案：(1)毛利=2600×20%=520(萬元)

(2)應收賬款機會成本(應計利息)=(2600/360)×90×(1-20%)×15%=78(萬元)

(3)壞賬損失=2600×2.5%=65(萬元)

(4)收賬費用=20(萬元)

(5)凈損益=520-78-65-20=357(萬元)

乙方案：(1)毛利=2700×20%=540(萬元)

(2)應收賬款機會成本(應計利息)=(2700/360)×120×(1-20%)×15%=108(萬元)

(3)壞賬損失=2700×3%=81(萬元)

(4)收賬費用=10(萬元)

(5)凈損益=540-108-81-10=341(萬元)

由于甲方案的凈收益大于現行收賬政策、且大于乙方案，因此，應采納甲方案。

3.

【答案】

(1)

(2)

(3)方案二凈收益最高，所以方案二較好。

4.

【答案】

(1)外購：

(件)

(元)

總成本=3600×9.8+1440=36720(元)

自制：

(元)

總成本=3600×10+825=36825(元)

不考慮缺貨的情況下，自制成本高，外購成本低。

(2)每年訂貨次數=3600/360=10(次)

交貨期內的平均每天需要量=3600/360=10(件)

如果延遲交貨1天，則交貨期為10+1=11(天)，交貨期內的需要量=11×10=110(件)，概率為0.25。

如果延遲交貨2天，則交貨期為10+2=12(天)，交貨期內的需要量=12×10=120(件)，概率為0.1。

如果延遲交貨3天，則交貨期為10+3=13(天)，交貨期內的需要量=13×10=130(件)，概率為0.05。

①保險儲備B=0時，再訂貨點R=10×10=100(件)

期望缺貨量=(110-100)×0.25+(120-100)×0.1+(130-100)×0.05=6(件)

相關總成本=6×5×10+0×4=300(元)

②保險儲備B=10時，再訂貨點R=100+10=110(件)

期望缺貨量=(120-110)×0.1+(130-110)×0.05=2(件)

相關總成本=2×5×10+10×4=140(元)

③保險儲備B=20時，再訂貨點R=100+20=120(件)

期望缺貨量=(130-120)×0.05=0.5(件)

相關總成本=0.5×5×10+20×4=105(元)

④保險儲備B=30時，再訂貨點R=100+30=130(件)

期望缺貨量=0

相關總成本=30×4=120(元)

通過比較得出，最合理的保險儲備為20件，再訂貨點為120件。

考慮缺貨情況下，外購相關總成本=36720+105=36825(元)，等于自制情況下相關總成本36825元。

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