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第六章

2節(289頁—313頁)

大綱要求熟悉股價移動的規律;熟悉股價移動的形態;掌握反轉突破形態和持續形態的形成過程、特點及應用規則。

熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應用方法。

熟悉波浪理論的基本思想、主要原理;掌握葛蘭碧的量價關系法則;熟悉漲跌停板制度下量價關系的分析。

重點:

股價移動形態;缺口;波浪理論;葛蘭碧的量價關系法則

難點:

持續整理形態;反轉突破形態

2011教材變更:基本沒有變化。

2011大綱變動:基本沒有變化。

 

講義內容:(五個知識群)

知識群一

熟悉股價移動的規律;熟悉股價移動的形態

價格在波動過程中會留下移動的軌跡。形態理論正是通過研究價格所走過的軌跡,分析和挖掘出曲線所體現的多空雙方力量的對比。

1、股價移動規律:

股價的移動是由多空雙方力量大小決定的。根據多空雙方力量對比可能發生的變化,可以知道股價的移動應該遵循這樣的規律:股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動;原有的平衡被打破后,股價將尋找新的平衡位置。即,持續整理,保持平衡——打破平衡——尋找到新的平衡——再打破新的平衡時再尋找更新的平衡。

2、股價移動的兩種形態類型

股價曲線的形態分成兩個大的類型:持續整理形態(保持平衡);反轉突破形態(打破平衡)。

雖然對形態的類型進行了分類,但是這些形態中有些是不容易區分其究竟屬于哪一類的。

知識群二

掌握反轉突破形態和持續形態的形成過程、特點及應用規則

1、反轉突破形態

頭肩形態(出現最多,最著名)

包括頭肩頂(賣出)和頭肩底(買進)兩種形態。頭肩頂和頭肩底一共出現三個頂或底,也就是三個局部的高點或局部低點。中間的高點(低點)比另外兩個都高(),稱為頭,左右兩個相對較低()的高點(低點)稱為肩。下跌的深度借助頭肩頂形態的測算功能進行預測。從突破點算起,價格將至少要跌到與形態高度相等的距離。形態高度是從頭到頸線的距離。

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頭肩頂形態特征:

    肩與右肩高點大致相等;

    就成交量而言,左肩最大,頭部次之,右肩最小;

    突破頸線不一定需要大成交量配合,但日后繼續下跌時,成交量會放大。

 

經典例題一:

  )是最著名和最可靠的反轉突破形態。

a.頭肩形態    b.雙重頂(底)  c.圓弧形態   d.喇叭形

答案:a

雙重頂和雙重底

雙重頂和雙重底就是m頭和w底,這種形態在實際中出現得非常頻繁。雙重頂底一共出現兩個頂和底,也就是兩個相同高度的高點和低點。m頭形成以后,有兩種可能的前途:第一種前途是未突破頸線,演變成今后要介紹的矩形。第二種前途是突破頸線的支撐位置繼續向下,這種情況才是真正出現的雙重頂反轉突破形態。

雙重頂底形態一旦得到確認,有測算功能,即:從突破點算起,價格將至少要跌到與形態高度相等的距離。形態高度就是從頂點到頸線的垂直距離。

雙重頂反轉形態的特征:①雙重頂的兩個高點不一定在同一水平,兩者少于3%不會影響分析;②向下突破頸線是不一定有大成交量伴隨;③形態完成后的最小跌幅量度方法是由頸線開始,至少會下跌從雙頭最高點到頸線之間的距離。

雙重底的頸線突破時,必須有大成交量配合,否則極可能為無效突破。

 

經典例題二:判斷題

m頭形成,股價只要打破頸線,即可認為反轉形態確立。( 

答案:正確

三重頂(底)形態

本質上是頭肩形態,與頭肩形的區別是頭的價位回縮到與肩部差不多相等的位置,它是由3個一樣高或一樣低的頂和底組成。應用和識別三重頂底主要是用識別頭肩形的方法。

與一般頭肩形態最大區別:三重頂(底)的頸線和頂部(底部)連線是水平的,其具有矩形的特征。

圓弧形態

將價格在一段時間的頂部高點用折線連起來,有時得到一條類似于圓弧的弧線,覆在價格之上。將每個局部的低點連在一起也能得到一條弧線,托在價格之下。圓弧形在實際中出現的機會較少,但是一旦出現則是絕好的機會,它的反轉深度和高度是不可測的。

圓弧形態特征:

②  態完成、股價反轉后,行情多屬暴發性,漲跌急速,持續時間不長;

②成交量的變化兩頭多中間少;

③形成所花的時間越長,今后反轉的力度就越強。

喇叭形

正確名稱是擴大形或增大形,大多出現在頂部,其形成往往是由投資者的沖動情緒造成的,通常在長期上升的最后階段,是較可靠的看跌形態,形態完成后幾乎總是下跌,不存在突破是否成立的問題。標準的喇叭形有3個高點,2個低點。投資者應該在第三峰調頭向下時拋出股票。

喇叭形的特征:

①  一個下跌形態;②保持不規則的大成交量;③跌幅很大;④源于投資者的理性

v形反轉

它出現在劇烈的市場動蕩之中,底和頂只出現一次,很難預測。v形沒有試探頂和底的過程。v形反轉事先沒有征兆,在我國大陸的股票市場,v形基本上是由于某些消息而引起的,而這些消息我們是不可能都提前知道的。

重要特征:在轉勢點必須有大成交量的配合,且成交量在圖形上形成倒v形。

 

經典例題三:

以下屬于反轉突破形態的有(    )。

a.楔形    b. 頭肩形態   c. 喇叭形   d. 三重頂(底)

答案:bcd

2、持續整理形態

三角形態

三角形態屬于持續整理形態。三角形主要分為三種——對稱三角形、上升三角形和下降三角形。后兩種合稱直角三角形。對稱三角形發生在一個大趨勢進行的途中,它表示原有的趨勢暫時處于休整階段,之后還要沿著原趨勢的方向繼續行動。由此可見,見到對稱三角形后,今后走向最大的可能是原有的趨勢方向。對稱三角形被突破有測算功能。上升三角形有更強烈的上升意識。下降三角形同上升三角形正好反向,是看跌的形態。

矩形

矩形又叫箱型,是整理形態,股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動,呈現橫向延伸的運動。

矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂底形態。

矩形突破確認:當股價向上突破時,必須由大成交量配合,而向下突破則不必有成交量增加,矩形突破后,其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度,這是矩形的測算功能。

⑶旗形和楔形

兩者都是一個趨勢的中途休整過程,休整之后還要保持原來的趨勢方向。

①   旗形

旗形應該叫平行四邊形,形狀是一個上傾或下傾的平行四邊形。分為上升和下降兩種。旗形的上下兩條平行線起著壓力和支撐作用,與軌道線相像。

旗形具有測算功能:旗形的形態高度是平行四邊形左右兩條邊的長度。旗形被突破后,股價至少要走到形態高度的距離,大多數是走到旗桿高度的距離。

旗形大多發生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況。

應用旗形注意:一是旗形出現之前應有一個旗桿,這是由于價格的直線運動形成的;二是旗形持續時間應該短于三周;三是旗形形成之前和被突破之后成交量都很大。

②楔形

如果將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾或下傾的三角形,就得到楔形。分為上升和下降兩種。

同旗形一樣,具有保持原有趨勢方向的功能,上升楔形表示一個技術性反彈漸次減弱的市況,常在跌勢中的回升階段出現;下降楔形則常出現在中長期升市的回落調整階段。

楔形的上下兩條邊都朝著同一方向傾斜,與三角形不同。

楔形形成過程中,成交量漸次減少。在形成之和被突破之后,成交量很大。

形成時間需要2周左右,比旗形長。

 

經典例題四:判斷題

旗形和楔形都有明確的形態方向,并且和原有的趨勢相反。( 

答案:錯誤

解釋:旗形和楔形一樣,具有保持原有趨勢方向的功能。

知識群三

熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應用方法;熟悉應用形態理論注意的問題

1、缺口含義、類型、特征及應用方法

缺口,通常又稱為跳空,是指證券價格在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區域。

缺口劃分為四種:普通缺口、突破缺口、持續缺口、消耗缺口。

    普通缺口

經常出現在股價整理形態中,特別是出現在矩形或對稱三角形等整理形態中。

普通缺口的特征:3月內回補,成交量小,很少有主動的參與者。

    突破缺口

是證券價格向某一方向急速運動,跳出原有形態所形成的缺口。常常表現出激烈的價格運動。缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況。

    持續缺口

是在證券價格向某一方向有效突破之后,由于急速運動而在途中出現的缺口,它是一個趨勢的持續信號。

持續性缺口一般不會在短期內被封閉。

⑷ 消耗性缺口

一般發生在行情趨勢的末端,表明股價變動的結束。

2、應用形態理論應注意的問題

同一個形態可以有不同的解釋。在進行實際操作的時候,形態理論要等到形態已經完全明朗后才行動,得到的利益不充分。

例題

經典例題五:

   )的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況。

a.普通缺口  b.突破缺口  c.持續性缺口  d.消耗性缺口

答案:b

知識群四

熟悉波浪理論的基本思想、主要原理

1、波浪理論的形成歷史及其基本思想

波浪理論形成過程

波浪理論最初是由艾略特首先發現并應用于證券市場。20世紀70年代,柯林斯的專著《波浪理論》出版后,波浪理論才得到廣泛注意。

波浪理論的基本思想

艾略特最初發明波浪理論是受到價格上漲下跌的現象的不斷重復的啟發,以周期為基礎的。把周期分成時間長短不同的各種周期,指出在一個大周期之中可能存在小的周期,而小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長與短,都是以一種相同的模式進行。這個模式就是波浪理論的核心——8浪過程。每個周期都是由上升(或下降)5個過程和下降(或上升)3個過程組成。這8個過程完結以后,才能說這個周期已經結束。除了周期以外,還有道氏理論和弗波納奇數列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過艾略特不僅找到了這些移動,而且還找到了這些移動發生的時間和位置。艾略特波浪理論中所用到的數字都是來自斐波那奇數列。

2、波浪理論的主要原理

波浪理論考慮的因素

三個方面:

價格走勢所形成的形態;

價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置;

完成某個形態所經歷的時間長短。簡單地概括為:形態、比例和時間。價格的形態是最重要的。

波浪理論價格走勢的基本形態結構

價格的上下波動也是按照某種規律進行的。無論是上升還是下降,可以分成8個小的過程,這8個小過程一結束,一次大的行動就結束了,緊接著的是另一次大的行動。第一、第三和第五浪稱為上升主浪,而第二和第四浪是對第一和第三浪的調整浪。上述5浪完成后,緊接著會出現一個3浪的向下調整。

波浪理論的周期的規模大小和層次的區別。每個層次的不同取法,可能會導致使用波浪理論發生混亂。

波浪理論考慮價格形態的跨度是可以隨意而不受限制的。在數8浪時,會涉及到將一個大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個大浪的問題。處于層次較低的幾個浪可以合并成一個層次較高的大浪,而處于層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪。

換句話說,如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同,則分成5浪,如果不相同則分成3浪。

3、波浪理論的應用及其應注意問題

波浪理論最大的不足是應用上的困難,也就是學習上和掌握上的困難。第二個不足是面對同一個形態,不同的人會產生不同的數法。波浪理論忽視了成交量方面的影響。波浪理論從根本上說是一種主觀的分析工具。

 

經典例題六:

波浪理論考慮的因素主要有(    )。

a.股價走勢所形成的形態

b.股價走勢圖中各個高點和低點所處的位置

c.波浪移動的級別

d.完成某個形態所經歷的時間長短

答案:abd

知識群五

掌握葛蘭碧的量價關系法則;熟悉漲跌停板制度下量價關系的分析

教材內容:量價關系理論

1、成交量和股價趨勢——掌握葛蘭碧的量價關系九大法則

⑴價格隨著成交量的遞增而上漲,為市場行情的正常特性,此種量增價升的關系,表示股價將繼續上升;

⑵在一個波段的漲勢中,股價隨著遞增的成交量而上漲,突破前一波的高峰,創下新高價,繼續上揚。然而,此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創出新高,但量卻沒有突破,則此段股價漲勢另人懷疑,同時也是股價趨勢潛在反轉信號。

⑶股價隨著成交量的遞減而回升,股價上漲,成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力,原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉信號。

⑷有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升,漸漸地,走勢突然成為垂直上升的噴發行情,成交量急劇增加,股價躍升暴漲;緊隨著此波走勢,繼之而來的是成交量大幅萎縮,同時股價急劇下跌。這種現象表明漲勢已到末期,上升乏力,顯示出趨勢有反轉的跡象。反轉所具有的意義,將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。

⑸股價走勢因成交量的遞增而上升,是十分正常的現象,并無特別暗示趨勢反轉的信號。

⑹在一波段的長期下跌形成谷底后,股價回升,成交量并沒有隨股價上升而遞增,股價上漲欲振乏力,然后再跌落至原先谷底附近,或高于谷底。當第二谷底的成交量低于第一谷底時,是股價將要上升的信號。

⑺股價往下跌落一段相當長的時間,市場出現恐慌性拋售,此時隨著日益放大的成交量,股價大幅度下跌;繼恐慌賣出之后,預期股價可能上漲,同時恐慌賣出所創的低價,將不可能在極短的時間內突破。因此,隨著恐慌大量賣出之后,往往是(但并非一定是)空頭市場的結束。

⑻股價下跌,向下突破股價形態、趨勢線或移動平均線,同時出現了大成交量,是股價下跌的信號,明確表示出下跌的趨勢。

⑼當市場行情持續上漲數月之后,出現急劇增加的成交量,而股價卻上漲無力,在高位整理,無法再向上大幅上升,顯示了股價在高位大幅震蕩,拋壓沉重,上漲遇到了強阻力,此為股價下跌的先兆,但股價并不一定必然會下跌。股價連續下跌之后,在低位區域出現大成交量,而股價卻沒有進一步下跌,僅為小幅波動,此即表示進貨,通常是上漲的前兆。

 

經典例題七:判斷題

葛蘭碧法則認為股價往下跌落一段相當長的時間,市場出現恐慌性拋售,此時隨著日益放大的成交量,股價大幅下跌。隨著恐慌大量賣出之后,一定是空頭的結束。(  

答案:錯誤

解析:第7條法則,股價往下跌落一段相當長的時間,市場出現恐慌性拋售,此時隨著日益放大的成交量,股價大幅下跌。隨著恐慌大量賣出之后,往往(并非一定是)是空頭的結束。

2、熟悉漲跌停板制度下量價關系分析

漲跌停板制度下,成交量得不到徹底地宣泄,量價關系有變化。

漲?;虻A啃。瑢⒗^續上揚或下降。

漲?;虻V型颈淮蜷_的次數越多、時間越久,成交量越大,越有利于反轉。

漲停或跌停關門的時間越早,次日繼續原來方向的可能性越大。

封住漲?;虻5某山涣吭酱螅^續原來方向的概率越大。

此外,應該注意莊家借漲停板制度反向操作。

 

經典例題八:

以下關于漲跌停板制度下的量價分析基本判斷,正確的有(    )。

a.漲停量小,將繼續上揚

b.漲停板被打開次數越多,反轉下跌的可能性越大

c.漲停中途成交量越大,反轉下跌的可能性越大

d.封住漲停板的買盤數量越大,次日繼續當前走勢的概率越大

答案:abcd