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第一節 企業股份制改組的目的、要求和程序

大綱要求:(1熟悉企業股份制改組的目的和要求。

2掌握擬發行上市公司改組的要求以及企業改組為擬上市的股份有限公司的程序。

 

一、企業股份制改組的目的(3項)
(一)確立法人財產權

企業改組為股份制之后,公司擁有包括各出資者投資的各種財產而形成的法人財產權,有效地實現了出資者所有權與公司法人財產權的分離。(這種方式有效地解決了我國政企不分的問題)

(二)建立規范的公司治理結構

通過企業股份制改組,可以實現企業投資主體的多元化,明晰產權產系,建立起以股東大會、董事會、監事會、經理分權與制衡為特征的公司治理結構,較好地建立起公司的競爭機制、激勵機制和管理結構,以促進公司的發展。

(三)籌集資金 

二、企業股份制改組的法律、法規要求

1.證監會要求在股票發行工作中實行“先改制運行,后發行上市”

2.《證券法》對股份有限公司申請股票上市的要求?
  (1)公司股票經中國證監會核準,已經向社會公開發行;
  (2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元(交易所要求股本總額最低為5000);

3)向社會公開發行的股份達公司股份總額數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的,其向社會公開發行股份比例為10%以上;
  (4)公司在最近3年內無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載。
 

三、擬發行上市公司改組的規范要求

(一)原則要求

1.突出公司主營業務,形成核心競爭力和持續發展能力

2.按照《上市公司治理準則》的要求獨立經營,運作規范

3.有效避免同業競爭,減少和規范關聯交易

(二)具體要求

1.業務改組的具體要求5項,p75
   擬發行上市的公司原則上應采取整體改制方式,即剝離非經營性資產后,企業經營性資產整體進入股份有限公司。企業不應將整體業務的一個環節或一個部分組建為擬發行上市公司。

1)發起人以非貨幣資產出資,開展業務所必需的固定資產、在建工程、無形資產以及其他資產要完整投入。

2)兩個以上的發起人以經營性的業務和資產出資組建擬發行上市公司,業務和資產應完整投入到擬發行上市公司,并且,所投入的業務應相同或者存在生產經營上下游縱向聯系或橫向聯系。

3)發起人以其持有的股權出資設立擬發行上市公司的,股權應不存在爭議或潛在糾紛,發起人能夠控制

4)發起人以經營性業務有關的資產出資,與經營業務密切相關的商標、特許經營權、專利技術等無形資產需投入。

5)擬發行上市公司在改制重組工作中,應按國家有關規定處置好分流人員,并妥善安置學校、醫院、公安等社會保障機構,對剝離后的社會職能非經營性資產,要制訂完備的處置方案。
    2.
治理規范的具體要求:

1)資產獨立(4條,注意第二條)

2發起人或股東將經營業務納入擬發行上市公司的,該經營業務所必需的商標應進入公司,由擬發行上市公司擁有的商標使用權,需要許可其他關聯方或者第三方使用的,應當簽訂公平合理的合同。

2)人員獨立

3)機構獨立

4)財務獨立
    3.
改組時,應避免同業競爭,減少并規范關聯交易,具體措施 (4)

1)針對存在的同業競爭,通過收購、委托經營等方式,將相互競爭的業務集中到擬發行上市公司

2)競爭方將有關業務轉給無關聯的第三方

3)擬發行上市公司放棄與競爭方存在同業競爭的業務

4)競爭方就解決同業競爭以及今后不再進行同業競爭作出有法律約束力的書面承諾。

4.關聯方包括:控股股東、其他股東、控股股東及其股東控制或參股的企業、對控股股東及主要股東有實質影響的法人或自然人、發行人參與的合營企業、發行人參與的聯營企業、主要投資者個人、關鍵管理人員、核心技術人員或者上述關系密切的人控制的其他企業。

5.關聯關系和關聯交易

關聯交易:購銷商品、買賣有形或無形資產、兼并或合并法人、出讓與受讓股權、提供或接受勞務、代理、租賃、各種采取合同或非合同形式進行的委托經營、提供資金或資源、協議或非協議許可、擔保、合作研究與開發或技術項目的轉移、向關聯方人士支付報酬、合作投資設立企業、合作開發項目、其他

四、企業改組為擬上市股份有限公司的程序

(一)擬訂總體改組方案
    擬改組企業應聘請具有改組和主承銷商經驗的證券公司作為企業股份制改組的財務顧問。財務顧問提出總體方案。
(二)選聘中介機構
    四個機構:財務顧問、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所
(三)開展改組工作
   1.進行資產評估及土地評估、審計等基礎工作,并由資產評估機構、土地評估機構、審計機構分別出具資產評估報告、土地評估報告、審計報告

2.確定發起人,簽訂發起人協議,并擬定公司章程草案

3.向工商行政管理部門辦理公司名稱預先核準

4.取得土地評估結果的確認報告書及土地使用權處置方案的批復

5.取得關于資產評估結果的核準或備案及國有股權管理方案的批復

(四)發起人出資

(五)召開公司籌委會會議,發出召開創立大會通知

(六)召開創立大會及第一屆董事會會議、第一屆監事會會議

(七)辦理工商登記手續

單選:下列有關擬上市公司業務改組的陳述,錯誤的是( 

a 發起人以經營性業務有關的資產出資,應同時投入與該經營性業務密切關聯的商標、特許經營權、專利技術等無形資產,不得單獨以除土地使用權以外的商標權、特許經營權等無形資產出資折股

b發起人以其持有的股權出資設立擬發行上市公司的,股權應當不存在糾紛,發起人能夠控制

c企業(集團)可以將整體業務的一個環節或者一個部分組建擬發行上市公司

d擬發行上市的公司改組應遵循突出公司主營業務,形成核心競爭力和持續發展的能力的原則

答案 : c   擬發行上市的公司原則上應采取整體改制方式,即剝離非經營性資產后,企業經營性資產整體進入股份有限公司。企業不應將整體業務的一個環節或一個部分組建為擬發行上市公司。

【例題2】不定項:有關解決同業競爭措施的陳述,正確的是( 

a競爭方就解決同業競爭,以及今后不再進行同業競爭作出承諾

b擬發行上市公司放棄與競爭方存在同業競爭的業務

c競爭方將有關業務轉讓給第三方

d針對存在的同業競爭,通過收購等方式,將相互競爭的業務集中在擬發行上市公司

答案:bd a項是有法律約束力的書面承諾,d項是無關聯的第三方

【例題3】不定項:下列有關關聯方,關聯交易的陳述,正確的是( )

a關聯方不包括發行人參與的聯營企業

b核心技術人員控制的其他企業也屬于關聯方

c與關聯方合作研究與開發或技術項目的轉移也屬于關聯交易

d關聯交易不包括擔保

答案:bc a項包括發行人參與的聯營企業和合營企業,d項關聯交易包括擔保

【例題4】不定項:企業改組按要求分別取得核準文件,各中介機構進場后,應協助企業完成以下哪些工作?( )

a取得土地評估結果的確認報告書及土地使用處置方案的批復

b像工商行政管理部門辦理公司名稱預先核準

c確定發起人,簽訂發起人協議,并擬定公司章程草案

d進行資產評估及土地評估、審計等基礎性工作,并由資產評估機構、土地評估機構、審計機構分別出具資產評估報告、土地評估報告審計報告

答案: abcd

【例題5】判斷:由擬發行上市公司擁有的商標權,不能許可其他關聯方或第三方使用。( )

答案:錯,商標權可以許可其他關聯方或第三方使用。